Diplomová práce se zabývá moderní teorií portfolia. V teoretické části přibližuje historický vývoj optimalizace portfolia a představuje základní teoretická východiska Markowitzova modelu, Tobinova modelu a modelu CAMP. V praktické části jsou modely aplikovány na reálná data z dvou českých trhů s cennými papíry BCPP a RM-S. Prostřednictvím každého modelu je navrženo optimální složení portfolia a poté jsou výstupy modelů porovnávány s reálnými daty z následujícího období. Nakonec byly vyhodnoceny přínosy a zápory použitých modelů.
Anotace v angličtině
The thesis deals with modern portfolio theory. The theoretical part of the thesis describes the historical development of portfolio optimization and presents the basic theoretical background of the Markowitz model, the Tobin model and the Capital asset pricing model. In the practical part of the thesis, the models are applied to real data from two Czech securities markets, PSE and RM-S. An optimal portfolios composition is proposed by the three models mentioned above and then the outputs of the models are compared to the real datas from the next period. Finally, the benefits and drawbacks of the used models are evaluated.
Klíčová slova
Markowitzův model, model oceňování kapitálových aktiv, Tobinův model, teorie portfolia, optimalizace portfolia, výnos, riziko, cenné papíry
Diplomová práce se zabývá moderní teorií portfolia. V teoretické části přibližuje historický vývoj optimalizace portfolia a představuje základní teoretická východiska Markowitzova modelu, Tobinova modelu a modelu CAMP. V praktické části jsou modely aplikovány na reálná data z dvou českých trhů s cennými papíry BCPP a RM-S. Prostřednictvím každého modelu je navrženo optimální složení portfolia a poté jsou výstupy modelů porovnávány s reálnými daty z následujícího období. Nakonec byly vyhodnoceny přínosy a zápory použitých modelů.
Anotace v angličtině
The thesis deals with modern portfolio theory. The theoretical part of the thesis describes the historical development of portfolio optimization and presents the basic theoretical background of the Markowitz model, the Tobin model and the Capital asset pricing model. In the practical part of the thesis, the models are applied to real data from two Czech securities markets, PSE and RM-S. An optimal portfolios composition is proposed by the three models mentioned above and then the outputs of the models are compared to the real datas from the next period. Finally, the benefits and drawbacks of the used models are evaluated.
Klíčová slova
Markowitzův model, model oceňování kapitálových aktiv, Tobinův model, teorie portfolia, optimalizace portfolia, výnos, riziko, cenné papíry
Cílem této práce je seznámit se s různými variantami Markowitzova modelu optimalizace portfolia a pokusit se vyhodnotit přínosy a negativa různých variant tohoto modelu. Student si nastuduje teorii Markowitzova modelu optimalizace portfolia, původní model i různé inovace tohoto modelu. Poté si na konkrétních datech implementuje nastudované varianty tohoto modelu a zhodnotí výhody a nevýhody různých alternativ těchto modelů.
Metodický postup:
Student provede rešerši k tématu, nastuduje si různé varianty Markowitzova modelu.
Student si na vhodných datech vyzkouší jednotlivé nastudované varianty Markowitzova modelu.
Poté vyhodnotí přínosy a negativa různých variant této optimalizace.
Zásady pro vypracování
Cílem této práce je seznámit se s různými variantami Markowitzova modelu optimalizace portfolia a pokusit se vyhodnotit přínosy a negativa různých variant tohoto modelu. Student si nastuduje teorii Markowitzova modelu optimalizace portfolia, původní model i různé inovace tohoto modelu. Poté si na konkrétních datech implementuje nastudované varianty tohoto modelu a zhodnotí výhody a nevýhody různých alternativ těchto modelů.
Metodický postup:
Student provede rešerši k tématu, nastuduje si různé varianty Markowitzova modelu.
Student si na vhodných datech vyzkouší jednotlivé nastudované varianty Markowitzova modelu.
Poté vyhodnotí přínosy a negativa různých variant této optimalizace.
Seznam doporučené literatury
CIPRA, T. Praktický průvodce finanční a pojistnou matematikou. 2. vyd. Praha: Ekopress, 2006, 308 s. ISBN 80-86119-91-2.
DUPAČOVÁ, J., J. HURT a J. ŠTĚPÁN. Stochastic modeling in economics and finance. Dordrecht: Kluwer, 2002.
ZMEŠKAL, Z., T. TICHÝ a D. DLUHOŠOVÁ. Finanční modely. 3. vyd. Praha: Ekopress, 2013, 272 s. ISBN 978-80-86929-91-0.
Seznam doporučené literatury
CIPRA, T. Praktický průvodce finanční a pojistnou matematikou. 2. vyd. Praha: Ekopress, 2006, 308 s. ISBN 80-86119-91-2.
DUPAČOVÁ, J., J. HURT a J. ŠTĚPÁN. Stochastic modeling in economics and finance. Dordrecht: Kluwer, 2002.
ZMEŠKAL, Z., T. TICHÝ a D. DLUHOŠOVÁ. Finanční modely. 3. vyd. Praha: Ekopress, 2013, 272 s. ISBN 978-80-86929-91-0.